2008年2月1日，微软CEO史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)致信曾致信雅虎公司，并提出将以446亿美元的价格收购雅虎。信中提议，微软公司将收购雅虎公司所有已发行普通股，收购价格为每股31美元，支付方式可以是31美元现金，也可以是0.9509股微软普通股。微软公司将让雅虎公司的股东选择是否接受现金还是接受微软普通股，但前提是一半雅虎普通股换成微软普通股，另一半雅虎普通股换成现金。微软公司同时也希望雅虎公司董事会能够详细审读收购建议，并给出答复。

　　2008年2月11日，雅虎公司正式宣布拒绝微软公司提出的446亿美元的收购计划。雅虎公司在当天发表的声明中说，公司董事会认为微软的这一出价“严重低估”了雅虎的价值，雅虎公司认为，雅虎的价值包括国际品牌、庞大的全球用户基数、在广告方面的大量投入、未来增长前景、自由现金流和盈利潜力，以及大量的松散性投资，都不仅仅是微软目前认为的价值。微软的这一收购计划并不符合雅虎公司及其股东的最高利益，雅虎将继续谨慎评估公司未来的战略选择，并继续致力于贯彻使股东利益最大化的计划。

　　2月11日也就是周一晚些时候，微软在一份声明中表示，雅虎没有拥抱微软的收购提议是“不幸的”。微软重申，它保留采取必要手段的权力，以确保雅虎股东能够有机会实现因微软的收购提议而产生的价值。

　　不过业界分析人士称，微软在目前的情况下不大可能提高出价。史蒂夫·鲍尔默上周曾公开表示，微软提出的收购价格已经高出雅虎股市市值60%左右，是一个十分“慷慨的出价”。但也有分析师称微软可能会将收购报价从目前的31美元每股提高至35美元每股。